[摘要] 2015年6月27日,中国人民银行决定,自2015年6月28日起有针对性地对金融机构实施定向降准,降低存款准备金率0.5个百分点,自2015年6月28日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率0.25个百分点,这是今年以来的第四次降准,第三次降息。那么,降准降息对我们老百姓究竟有什么影响呢?看看 机构怎么说。
申万宏源首席宏观分析师李慧勇:
降息了说几句:1、这不会是后一次降息,至少还要降到2%;2、请不要低估降准降息的累积效应,未来两个季度经济企稳回升可期;3、降准降息交替进行,降息了,降准也快了,年内再降150个基点没啥问题;4、降息了, 品和资产都受益,基建地产(基准利率定价)产业链条可能受益。
民生证券:降息之后还有降息
外部有实际有效汇率偏高制约出口,内部有经济下行和地方债务置换,降息缓释汇率压力,剑指高企实体融资成本。
货币市场利率迅速下行,银行间流动性十分宽松,流动性供需缺口已通过降准缓释,通过价格手段降低融资成本可行,降息之后还有降息。
存款利率定价范围继续扩大,一年期定存高浮动可至3.3%-3.4%之间,利率市场化再进一步。但实体经济下行,可匹配的高资产供给收缩,预计银行寻找高成本负债来源动力不强,将存款利率上浮到顶意愿不大。
降息周期下股债双牛大逻辑未变。房地产基建已成为过去,产能去化压力凸显,实体 不足意味着居民资产重配+无风险利率下行+债权类资产风险溢价上升并存,股债双牛仍可延续。
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